沪深交易所修订基金自律监管规则适用指引

11月19日，为更好服务市场主体，促进指数化投资高质量发展，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金》和《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第1号——指数基金(2025年修订)》(以下统称《指引》)，自发布之日起施行。

据悉，《指引》以规范公开募集指数证券投资基金业务、保护投资者合法权益为核心目标，依据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》等法律法规制定，明确适用范围涵盖在沪深交易所上市交易的各类指数基金，包括交易型开放式指数基金和上市开放式基金(LOF)。基金管理人开发相关产品并申请上市的，需严格遵循《指引》要求。

针对指数基金标的指数的筛选与管理，《指引》作出系统性规范。对于非宽基股票指数基金，明确四大核心要求:一是标的指数成份证券数量不低于30只；二是单一成份证券权重不超过15%，前5大成份证券权重合计不超过60%；三是指数发布时间不少于3个月；四是权重合计90%以上的成份证券，过去1年日均成交金额需位列所在沪深交易所全部上市股票前80%。

对于宽基股票指数基金，《指引》适当放宽限制，但明确单一成份股权重原则上不超过30%，兼顾指数代表性与分散投资需求。债券指数基金则需满足成份证券数量、权重分布及发布时间要求，其中利率债指数基金可豁免相关限制，体现差异化监管思路。

在业务操作层面，《指引》明确基金管理人的全流程责任。拟开发指数基金并上市的机构，需提前做好人员配置、业务制度及技术系统准备，充分评估产品对市场平稳运行的影响。基金发售前，需向沪深交易所提交发售申请、标的指数合规材料、注册批复等文件，经审核符合要求后方可开展发售业务；基金合同生效后，需按规定申请上市，且上市前需确保投资组合比例符合法律法规及基金合同约定。

此次修订是沪深交易所落实《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的重要举措，沪深交易所表示，《指引》共十条，围绕基金管理人开发指数基金并在交易所上市交易的准备工作、标的指数质量的具体指标、指数基金业务办理程序等作出针对性规范。